San Juan concluyó una ronda de reuniones con fondos de inversión en Nueva York, Boston y Londres, como paso previo a una posible emisión de deuda en los mercados internacionales. La provincia analiza colocar un bono por hasta u$s 500 millones para financiar obras de infraestructura y proyectos estratégicos.
El proceso consistió en un “non deal roadshow”, sin una colocación inmediata. La administración de Marcelo Orrego pretende conseguir una tasa de un dígito y aprovechar la percepción de solidez fiscal, el bajo nivel de endeudamiento y el potencial productivo de la provincia.
Durante la presentación ante inversores, el equipo económico destacó la minería, las energías renovables, la agroindustria, el turismo y la economía del conocimiento como sectores centrales para diversificar la matriz productiva. También señaló el papel que San Juan busca ocupar en la producción global de cobre y su desarrollo de generación solar.
La delegación mantuvo encuentros en Londres con RBC Investments, Abrdn PLC, Man Group PLC, AXA Investment Management y Promeritum Investment Management LLP. En Boston se reunió con Massachusetts Financial Services, Morgan Stanley Investment Management y Bracebridge Capital, mientras que en Nueva York conversó con representantes de Lord Abbett, Marathon Asset Management, J.P. Morgan Investment Management, Mesarete Capital, Barings y Schroder Investment Management.
La provincia busca tomar como referencia la colocación realizada por Neuquén en julio, cuando obtuvo u$s 500 millones al 7,35%. Para San Juan, sin embargo, el carácter debutante del emisor podría llevar la tasa a niveles más próximos al 9,75% conseguido por Córdoba en 2025. El plazo de alrededor de nueve años fue mencionado como posibilidad, aunque todavía no está confirmado.
Según datos de Comercio Exterior provincial, San Juan exportó u$s 2063 millones durante 2025. La minería explicó el 84% de las divisas generadas y el 78% del volumen exportado. Entre los indicadores fiscales presentados a los inversores figuraron una relación deuda-ingresos del 10,4% y un servicio de deuda equivalente al 1,4% de los ingresos, frente a un límite legal del 15%.
La administración provincial pretende avanzar con la operación entre septiembre y diciembre, siempre que las condiciones del mercado resulten favorables y antes del inicio del calendario electoral de 2027. Entre los riesgos señalados aparece el descalce entre ingresos en pesos y obligaciones nominadas en dólares.
Con información de El Cronista — Minería.
