Fitch Ratings evaluó favorablemente la decisión del Ministerio de Economía de anticipar cómo se financiarán los vencimientos de deuda de 2026 y 2027. Para la calificadora, la presentación del programa reduce la incertidumbre de los inversores frente al calendario electoral y puede contribuir a contener la volatilidad.
La agencia, que este año elevó la nota de la deuda soberana argentina de CCC+ a B-, señaló que el principal desafío para una eventual mejora adicional será el aumento de las reservas internacionales del Banco Central. Según el informe, las compras de divisas alcanzaron los US$12.400 millones a mediados de julio, por encima del piso de la meta anual, fijada en un rango de entre US$10.000 millones y US$17.000 millones.
Fitch advirtió que la acumulación de reservas suele complicarse durante la segunda mitad del año, una vez finalizada la cosecha de soja. Entre los factores que podrían favorecerla mencionó la menor necesidad de importar energía y las compras de moneda extranjera realizadas recientemente por el BCRA.
El esquema presentado por el equipo de Luis Caputo contempla créditos de organismos multilaterales, privatizaciones y colocaciones de bonos en el mercado local. La emisión de deuda en los mercados internacionales quedó planteada como una alternativa condicionada a una baja del riesgo país y de las tasas de interés.
La calificadora consideró que evitar el financiamiento externo puede reducir el costo de intereses y favorecer las cuentas fiscales, pero también limitaría la mejora de la liquidez en moneda extranjera. Las necesidades de financiamiento en dólares subirían de US$19.200 millones en 2026 a US$24.900 millones en 2027.
El informe también destacó el aporte potencial del superávit energético y del crecimiento de las exportaciones mineras para sostener la compra de divisas. Sin embargo, advirtió que la demanda privada de dólares y una eventual depreciación del peso podrían dificultar el proceso, especialmente durante el año electoral.
Con información de La Nación — Economía.
